Cognition (Devin ve Windsurf)

1. 2024-09

   Devin ARR 1 M$

   [3]

2. 2025-01-08

   Answer.AI bağımsız değerlendirmesi: 20 görevde 3 başarı, 14 başarısızlık, 3 belirsiz

   [6]

3. 2025-06

   Devin ARR 73 M$

   [3]

4. 2025-07-14

   Windsurf satın alımı

   "$82M ARR", "350+ enterprise customers", enterprise ARR "doubling quarter-over-quarter"

   [1]

5. 2026-05-27

   1 Mr$+ tur, 26 Mr$ değerleme (blog başlığı); 492 M$ yıllıklandırılmış run-rate (ikincil veri)

   [7]

6. 2026-09-25

   "Cognition Crosses $1B in Annualized Revenue Run Rate" (blog başlığı; metin açılamadı)

   [5]

Kazanım kanalları

Üç kanal. Birincisi inorganik: Windsurf satın alımı tek hamlede ARR'yi ikiye katladı; şirket blogu satın almayla "ARR more than doubled" diyor [3]. İkincisi kurumsal satış ve markalı müşteri listesi: Goldman Sachs, Citi, Dell, Cisco, Ramp, Palantir, Nubank, Mercado Libre [3]. Üçüncüsü self-serve fiyat düşürme: Nisan 2025'te 20 $'dan başlayan Core planı [4].

Döngü

Kurumsal pilot, Devin'in PR'ları birleştirmesi, kullanım verisi, görev başına maliyetin düşmesi, daha çok görev. Kurucu beyanına göre bazı müşterilerde PR'ların yüzde 30 ile 40'ını Devin birleştiriyor (ikincil veri) [8]. ARR'nin 1 M$'dan 73 M$'a sıçraması (Eylül 2024'ten Haziran 2025'e) Core planı dönemiyle örtüşüyor [3]; nedensellik şirket beyanı değil (yorum).

Aktivasyon

Devin 2.0 ilk değer anını tam özerk görevden plan ve aramaya çekti: "Interactive Planning", Devin Search, Devin Wiki [4]. Kullanıcı ajanın bir görevi bitirmesini beklemeden değer görüyor (yorum).

Elde tutma kanıtı

Elde tutma kanıtı yok. Windsurf tarafının "we are doubling our enterprise revenue every quarter" cümlesi [2] bir genişleme sinyali, retention değil. Churn, NRR ya da görev başarı oranı yayımlanmadı.

Fiyatın rolü

Self-serve kapı 20 $ [4]; kurumsal gelir sözleşmeyle. Şirket Eylül 2025'te tüm tarihindeki net nakit yakımının 20 M$'ın altında olduğunu yazdı [3]; 2026 turlarından sonraki yakım açıklanmadı.

Dağıtım hamleleri

Windsurf "scaled GTM machine" olarak tanımlanıyor [3]; satış ekibi satın almanın gerekçelerinden biri (yorum). Satın alma hızı kurucunun anlatımıyla: Cuma akşamı haber, Pazartesi sabahı imza; "if there is something to do here at all, then it has to be ready to go by Monday morning" (ikincil veri) [8]. Müşteri örtüşmesi yüzde 5'in altında [3].

Ekip

Windsurf öncesi yaklaşık 35 kişi, 21'i eski kurucu (ikincil veri) [8]. Windsurf çalışanlarının tamamı işleme katıldı, vesting cliff'ler kaldırıldı [1].

Büyüme İddiası Denetimi'nin beş sorusu, bu şirketin kamuya açık beyanına uygulanmış hâli.

Kendi iddianı aynı beş soruyla sına: Büyüme İddiası Denetimi →

• Answer.AI'nin bir aylık bağımsız testi (Ocak 2025): "Tasks it can do are those so small and well-defined that I may as well do them myself, faster, my way." Sonuçta geliştirici güdümlü araçları önerdiler [6].
• Windsurf kurucularını ve araştırma ekibini kaybettikten bir hafta sonra Cognition'a geçti; Jeff Wang'ın sözü: "Last week, we lost our founders and our research team." [2] Google'a geçiş ayrıntısı birincil kaynakta açılmadı (ikincil veri).
• Değerleme bir yılda 10,2 Mr$'dan 48 Mr$'a çıktı [3][5]; gelir tanımı aynı hızda netleşmedi (yorum).

Bu bölüm yorumdur; kaynak değil, okuma.

1. 01

   (yorum) Satın alma bir büyüme kanalıdır; ama "ARR ikiye katlandı" cümlesinin yanına "organik ne kadar" satırını kendin koy.

2. 02

   (yorum) Fiyat kapısını düşürmek ürünü denemeye açar; kurumsal gelir hâlâ satış ekibiyle gelir. İkisini aynı huni sanma.

3. 03

   (yorum) Ürün bağımsız testte zayıf, gelirde güçlü olabilir; satın alan ile kullanan farklı kişidir. Kendi ürününde "kim onaylıyor, kim kullanıyor" ayrımını ölç.

4. 04

   (yorum) Kendi küçük modelini çıkarmak bir marj kararıdır. Dolar maliyet, TL gelir makasında bu soru sana daha erken gelir.

5. 05

   (yorum) Küçük ekip, yüksek yetki: ekibin çoğunun eski kurucu olması bir işe alım tezidir, bir süs değil.

Okura soru: bu şirketin logosunu çıkarıp döngüyü kendi ürününe koysan, hangi düğüm boş kalır?

Numaralar metindeki göndermelerdir. 'Açıldı' kaynağı araştırmacı okudu; 'ikincil' olanlar yayından önce birincil kaynağından doğrulanır.

1. [1]
   Cognition's acquisition of Windsurf

   Cognition (blog) · 2025-07-14 · açıldı

   “$82M ARR · 350+ enterprise customers · doubling quarter-over-quarter”

2. [2]
   The Next Chapter (Windsurf tarafının açıklaması)

   Windsurf / Jeff Wang · 2025-07-14 · açıldı

   “Last week, we lost our founders and our research team.”

3. [3]
   Funding, growth, and the next frontier of AI coding agents

   Cognition (blog) · 2025-09-08 · açıldı

   “ARR $1M (September 2024) → $73M (June 2025) · Total net burn under $20M across entire history”

4. [4]
   Devin 2.0

   Cognition (blog) · 2025-04-03 · açıldı

   “a new Core plan starting at $20”

5. [5]
   Cognition Crosses $1B in Annualized Revenue Run Rate

   Cognition · erişim 2026-10-05 · açıldı

   “Today, Cognition crossed $1B in annualized revenue run rate.”

6. [6]
   Thoughts on a Month with Devin

   Answer.AI (Hamel Husain, Isaac Flath, Johno Whitaker) · 2025-01-08 · açıldı

   “Tasks it can do are those so small and well-defined that I may as well do them myself, faster, my way.”

7. [7]
   AI coding startup Cognition raises $1B at $25B pre-money valuation

   TechCrunch · 2026-05-27 · ikincil

   Aktarılan ifade: $492 million annualized run-rate

   Not: İkincil veri: haber aktarımı, sayfa bu gece açılmadı.

8. [8]
   Cognition CEO Scott Wu on acquiring Windsurf (yazılı özet)

   Cheeky Pint (Stripe podcast) · 2025-08-27 · ikincil

   Aktarılan ifade: if there is something to do here at all, then it has to be ready to go by Monday morning

9. [9]
   Scott Wu on Acquiring Windsurf (bölüm sayfası)

   20VC · 2025-07-18 · ikincil

   Not: yalnız bölüm açıklaması; transkript yok

• Mayıs ve Eylül 2026 blog yazılarının metni: run-rate tanımı, müşteri sayısı, nakit yakımı.
• Devin'in eski 500 $/ay planı; Windsurf sonrası churn ve yetenek kaybı.
• Devin ile Windsurf arasındaki gelir payı; self-serve ve kurumsal ayrımı.
• Cheeky Pint ve 20VC söyleşilerinin tam transkripti.